ب)تحقیقات انجام شده درداخل کشوردراین مطالعه تأثیراقلام تعهدی برکیفیت سودورابطه آن بابازده سهام موردتوجه قرارگرفته است ازاین رومطالعات قبلی انجام شده درایران که به نوعی باموضوع تحقیق مرتبط تشخیص داده شده است درادامه بیان می شود.۲-۲۷-ساسان میار(۱۳۷۴) محتوای اطلاعات افزاینده نسبت های مالی صورت جریان های نقدی راموردمطالعه قرارداد.نتایج تحقیق نشان می دهدنسبت های مالی صورت جریان های نقدی موجب افزایش قابل توجهی درهمبستگی بین نسبتهای صورت سودوزیان وترازنامه بابازده سهام می شوند.۲-۲۸-رضوان حجازی(۱۳۷۵)اثراعلان سودبرقیمت وحجم سهام دربورس اوراق بهادارتهران رامورد مطالعه قرارداد.نتایج تحقیق نشان می دهداعلان سوددارای محتوای اطلاعاتی است وبیشترین حجم معاملات ،دوهفته قبل ازگزارشهای مالی سالانه واقع شده است.۲-۲۹-احمدظریف فرد(۱۳۷۸) شناسایی عوامل مؤثربرکیفیت سودشرکتهای ایرانی راموردمطالعه قرارداده است.دراین تحقیق اصطلاح کیفیت سودبه شرح زیرتعریف شده است:کیفیت سودخالص عبارت است ازمحتوای اطلاعاتی اجزاء تشکیل دهنده سودخالص که درپیش بینی درآمدهای خالص…

ب)تحقیقات انجام شده درداخل کشوردراین مطالعه تأثیراقلام تعهدی برکیفیت سودورابطه آن بابازده سهام موردتوجه قرارگرفته است ازاین رومطالعات قبلی انجام شده درایران که به نوعی باموضوع تحقیق مرتبط تشخیص داده شده است درادامه بیان می شود.۲-۲۷-ساسان میار(۱۳۷۴) محتوای اطلاعات افزاینده نسبت های مالی صورت جریان های نقدی راموردمطالعه قرارداد.نتایج تحقیق نشان می دهدنسبت های مالی صورت جریان های نقدی موجب افزایش قابل توجهی درهمبستگی بین نسبتهای صورت سودوزیان وترازنامه بابازده سهام می شوند.۲-۲۸-رضوان حجازی(۱۳۷۵)اثراعلان سودبرقیمت وحجم سهام دربورس اوراق بهادارتهران رامورد مطالعه قرارداد.نتایج تحقیق نشان می دهداعلان سوددارای محتوای اطلاعاتی است وبیشترین حجم معاملات ،دوهفته قبل ازگزارشهای مالی سالانه واقع شده است.۲-۲۹-احمدظریف فرد(۱۳۷۸) شناسایی عوامل مؤثربرکیفیت سودشرکتهای ایرانی راموردمطالعه قرارداده است.دراین تحقیق اصطلاح کیفیت سودبه شرح زیرتعریف شده است:کیفیت سودخالص عبارت است ازمحتوای اطلاعاتی اجزاء تشکیل دهنده سودخالص که درپیش بینی درآمدهای خالص…

تایلند را مورد مطالعه قرار داده و به این نتیجه رسیده اند که نتایج حاکی از تاثیر پذیری ۲۵ درصدی نوسانات دلار ایالات متحده بر اثر تغییرات بازده سهام می باشد. وان جی هورنگ و همکاران در سال ۲۰۰۶ تحقیقی تحت عنوان «بررسی تجربی نوسان نرخ ارز: شواهد و قراینی از بازارهای ارز برزیل و استرالیا» را انجام دادند که در مقاله ی پیش رو از توزیع استیودنت T برای ساخت مدلی مناسب در مورد نرخ ارز در برزیل و استرالیا بهره گرفته شده و همچنین روابط بین این دو بازار نرخ ارز مورد بررسی قرار می گیرد نتایج تجربی نشان داده اند که IGARCH نامتقارن دو متغیره با مدل همبستگی مشروط پویا را می توان جهت بررسی تاثیرات دو سویه ی این دو بازار به کار برد علاوه بر آن نتایج…

اول، ابزارهای مالی وسایلی برای نقل و انتقال وجوه از سهامدارانی که مازاد سرمایه دارند و مایل به سرمایه­گذاری هستند، به کسانی که به این وجوه برای سرمایه­گذاری در دارایی­های حقیقی نیاز دارند.دوم، ابزارهای مالی انتقال وجوه را به شکلی انجام می­دهند که ریسک مربوط به جریان نقدی ناشی از سرمایه­گذاری در دارایی­های حقیقی، بین متقاضیان و عرضه­کنندگان وجوه، توزیع مجدد شود.سوم، ابزارهای مالی وسیله­ای برای تجمیع به شمار می­روند. افزودن و انباشت پس­اندازهای خانوار برای تأمین مالی طرح­های بزرگ سرمایه­گذاری، بدون تجمیع که بخش تفکیک­ناپذیر نظام مالی است، امکان­پذیر نیست. اگر امکان تجمیع از طریق صدور دارایی­های مالی وجود نداشت، این امکان برای خانوارها پدید نمی­آمد که سرمایه‌های خود را تجهیز کنند و در سبد متنوعی از دارایی‌های حقیقی سرمایه­گذاری نمایند. (دایره المعارف حسابداری )اوراق بهادارسازی یک ابزار مالی است که مهم­ترین کاربردهای…

فرهنگ وبستر ریسک را “در معرض خطر قرار گرفتن ” تعریف کرده است. فرهنگ لغات سرمایه گذاری نیز ریسک را زیان بالقوه سرمایه گذاری که قابل محاسبه است می داند. گالیتز (۱۹۶۰) ریسک را هر گونه نوسانات در هر گونه عایدی می داند تعریف مذکور این مطلب را روشن می‌کند که تغییرات احتمالی آینده برای یک شاخص چه مثبت و چه منفی ما را با ریسک مواجه می سازد. گلیپ (۱۹۸۰) ریسک را این چنین معرفی می‌کند. هر پدیده ای که بتواند نتیجه ای حاصل از آنچه سرمایه گذار انتظار دارد را منحرف سازد ریسک نامیده است. اولین بار هری مارکویتیز (۱۹۹۱) بر اساس تعاریف کمی ارائه شده شاخص عددی برای ریسک معرفی کرد. وی ریسک را انحراف معیار چند دوره‌ای یک متغیر تعریف کرد. در فرهنگ مدیریت رهنما در تعریف ریسک آمده…

دو ریکرد که در این دوره زمانی می توانند شناسایی شوند عبارتند از: رویکرد اجتماعی و رویکرد فرهنگی. رویکرد اجتماعی تحت تاثیر مطالعات مصرف، بر اساس طبیعت انسانی، عوامل تاثیر گذار اجتماعی – فرهنگی و تفویض اختیار مشتری قرار می‌گیرد، و رویکرد فرهنگی نیز چگونگی ذاتی بودن برندها را به عنوان بخشی از فرهنگ کاوش می‌کند، می تواند برند را به یک نشان تبدیل کند. بنابراین تاثیرات فرهنگی و مفهومی، جنبه‌های فکری جدیدی به روشها و نظم‌های مدیریت برند در سالهای ۲۰۰۶- ۲۰۰۰ می‌افزاید. رویکرد اجتماعی: برند به عنوان یک نقطه محوری در تعاملات اجتماعی رویکرد اجتماعی مبتنی بر پژوهش انسان شناسانه در جوامع برند است. ارزش برند در اینجا به عنوان یک نقطه محوری در تعامل اجتماعی میان مشتریان خلق می‌گردد. این رویکرد درکی از مفهوم اجتماعی مصرف به تصویر کلی مدیریت برند…

کارایی بازارهای مالی از سه بعد بررسی می‌شوند:کارایی اطلاعاتی: در این نوع کارایی گفته می‌شود اطلاعات مالی شرکت‌ها با سرعت زیاد در بازار پخش شده و سریعاً بر روی قیمت اوراق بهادار تأثیر می‌گذارد.کارایی تخصیصی: این نوع کارایی اشاره می‌کند که وجوه وارد شده به بازار به سمت شرکت‌هایی می‌رود که در مرحله رشد خود بوده و فرصت‌های سرمایه‌گذاری بیشتری دارند.کارایی عملیاتی: این نوع کارایی اشاره می‌کند که معاملات اوراق بهادار با سرعت زیاد و هزینه کم انجام می‌شود.برای بررسی دقیق‌تر کارایی اطلاعاتی در بازار سرمایه، اطلاعات را به سه دسته تقسیم می‌کنند. اطلاعات گذشته، عمومی و سری. بر اساس این سه دسته اطلاعات، سه شکل کارایی اطلاعاتی در بازارهای سرمایه عبارتند از: (نوربخش و همکاران، ۱۳۸۹) شکل ضعیف بازار کارا: هیچ سرمایه‌‌گذاری نمی‌تواند با استفاده از روش‌های خرید و فروش مبتنی بر…

تبعیت شاخص قیمت مسکن از شاخص تورم، با یک الگوی متفاوت و پلکانی است، ولی در بلندمدت شاخص تورم و شاخص قیمت مسکن به طور تقریبی با یکدیگر برابر می شوند. الگوی تغییرات قیمتی، موضوع بسیار مهم در تحلیل بازار مسکن است که علت ها و عوامل آن به طوری که در ادامه به آن خواهیم پرداخت، در ساختار اقتصادی کلان کشور ریشه دارد، ولی آنچه مهم است اینکه این الگو و شوک های ناشی از آن، هم بر تقاضای موثر خانوار اثرات مخرب دارد و هم موجب نوسانات ادواری شدید در تولید مسکن می شود. موضوع دیگر که به عنوان ویژگی ساختاری بخش مسکن قابل ذکر است، سهم بالای هزینه مسکن در سبد هزینه خانوار است. میانگین هزینه مسکن در سبد هزینه خانوار به حدود ۳۰ درصد بالغ می شود. این سهم…

منطبق بر مطالعات بیکِر و هو[۹] (۲۰۰۲)، یک رابطه مثبت بین سودآوری بانک و چرخه تجاری وجود دارد. سودآوری بانکها منجر به توسعه اقتصاد و کاهش بحران مالی می‎گردد. توسعه اقتصادی (GDP بالا)، منجر به ایجاد شغل و کاهش بیکاری می‎گردد. و این منجر به پس انداز بیشتر در بانکها می‎گردد. کسب کارهای از بانکهایی که سود خود را بیشتر از حاشیه درآمد خالص افزایش داده‎اند، وام می‎گیرند. در کشورهای با GDP پایین بیکاری افزایش یافته و نتیجه آن قرض‎گیری پایین و نرخ معوق بالا منجر به عملکرد پایین بانکها می‎گردد.مقداری که تورم بر سودآوری بانکها تأثیر می‎گذارد به قابل پیش بینی بودن نوسانات آتی نرخ تورم بستگی دارد. چنانچه نرخ تورم قابل پیش بینی باشد، سود بانکهایی که بدرستی از طریق تعدیل نرخ بهره می‎گردد و درنتیجه درآمد افزایش می‎یابد. منطبق بر…

پورکاظمی و اسدی ( ۱۳۸۸ ) ، به پیش بینی پویای قیمت نفت خام با استفاده از شبکه های عصبی مصنوعی و اقتصاد سنجی ARIMA پرداختند. نتایج این تحقیق حاکی از آن بود که پیش بینی شبکه های هوش مصنوعی در مقایسه با روش ARIMA دارای خطای کمتر است.منهاج و همکاران ( ۱۳۸۹ ) ، با استفاده ازشبکه های عصبی مصنوعی و با در نظرگرفتن شاخص های اقتصادی واجتماعی، تقاضای انرژی بخش حمل و نقل کشور را در سال های ۱۳۸۶ تا ۱۴۰۰پیش بینی کردند. در پژوهش آنها از شبکه های عصبی رو به جلو با ناظر برای پیش بینی و از الگوریتم پس انتشار برای آموزش شبکه ها استفاده شد. نتایج حاصل از پیش بینی با این روش در مقایسه باروش رگرسیون چند متغیّره، نشان دهندۀ خطای به مراتب کمتری است، به…

اساس روش ضرایب این واقیعتی است که ارزش سهام به مقدار سود، دارایی و یا ارزش دیگری که از مالکیت سهام ناشی می شود، بستگی دارد( بخشیانی وراعی ۱۳۸۷).هدف روش ضرایب قیمت تعیین ارزش حقوق صاحبان سهام شرکت بر مبنای قیمتهای بازار شرکتهای مشابه یا گاهی اوقات معاملات مشابه میباشد ( داموداران، ۲۰۰۶)میزان قیمت بازار حقوق صاحبان سهام عادی بوسیله درآمد خالص، ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام عادی، فروش یا درآمدها و جریان نقدی ناشی از فعالیتهای عملیاتی تعیین می شود (پنمن[۶]، ۲۰۰۴)در روش ضرایب، با مقایسه ضریب قیمت سهام با ضریب قیمت توجیه شده، نسبت به ارزانی و یا گرانی سهام، تصمیم گیری می کنیم، بدین صورت که اگر ضریب قیمت یک سهم خاص نسبت به ضریب قیمت توجیه شده کمتر باشد آن سهم ارزان است.۲-۸-۱ محاسبه روشهای ضریب قیمت توجیه شده …

هیچ نوع هزینه صدوری وجود ندارد.هیچ پاداش قابل پرداختی در هنگامی که اصل وام باز پرداخت شده باشد وجود ندارد.۲- نرخ هزینه سهام ممتاز دائمی (Kp): معمولا به سهام ممتاز نرخ سود ثابتی تعلق می‌گیرد پرداخت سود سهام هزینه‌ای است که شرکت بابت سهام ممتاز می‌پردازد، برای اینکه بتوان این هزینه را بر مبنای نرخ سالانه بیان کرد شرکت خالص پولی را که در زمان فروش سهام دریافت می‌کند مبنای محاسبه قرار می‌دهد سهامداران ممتاز نیز انتظار دارند که سود سهام ممتاز را به طور منظم دریافت نمایند. فرمول به شرح مقابل است:(۲-۱۱)D سود سالانه قابل پرداخت به هر سهم ممتازP مبلغ خالص وصول شده به ازای هر سهم ممتاز 3- نرخ هزینه سهام عادی وسود انباشته (Ks): حقوق صاحبان سهام عادی به دو طریق بدست می‌آید : صدور سهام خارجی و انباشت سودهای…

براساس تحلیل­های تئوریک و شواهد تجربی، افزایش عدم تقارن یا نابرابری اطلاعاتی، با کاهش تعدادمعامله­گران، هزینه­های زیاد معاملات، نقدینگی پائین اوراق بهادار و حجم کم معاملات رابطه دارد و در مجموع منجر به کاهش سودهای اجتماعی ناشی از معامله می­شود. در ادامه استدلال می­شود که باید هدف مقررات افشاء، تعدیل اثرات نامطلوب ناشی از نابرابری در بازار سرمایه باشد(نامدار، ۱۳۸۹).به طور کلی با توجه به مطالب بیان شده می توان گفت که پیامدهای عدم تقارن اطلاعاتی عبارتند از: (۱) افزایش هزینه معاملات، (۲) ضعف بازار، (۳) نقدینگی پایین و بطور کلی (۴) کاهش سود حاصل از معاملات در بازار سرمایه. که این پیامدهای نامطلوب را می توان با وضع مقررات افشای اطلاعات مالی به منظور کاهش عدم تقارن اطلاعات، تعدیل نمود.۲-۱۱- معیارهای نقد شوندگیاختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان یکی…

۱۱) رادیو و تلویزیون،که البته در این خصوص با توجه به قسمت اخیر بند (ب) ماده ۳ همین قانون بایستی راه و راه آهن را نیز به عنوان عوامل دوازدهم وسیزدهم به این فهرست اضافه کنیم.همچنین به موجب ماده ۵۰ همین قانون «افراد صنفی مشمول قانون نظام صنفی که به عرضه جزئی (خرده فروشی) کالاها یا خدمات می پردازند، از شمول این فصل مستثنی هستند.» پس بر اساس این ماده یکی دیگر از استثناءات قواعد و مقررات حقوق رقابت افراد صنفی هستند که که مشمول قانون نظام صنفی می شوند.یکی دیگر از مواردی که از شمول قواعد و مقررات خارج است و استثنایی بر این قواعد ومقررات تلقی می گردد تبصره ماده ۴٧ قانون اجرای سیاست های کلی اصل چهل و چهارم قانون اساسی می باشد به موجب صدر این ماده «هیچ شخص…